第三种交换式调整器产生的输出电压会与输入电压的  极性相反。其基本电路图如图18.22所示。

                 
    当Q1导通时，电感电压跃升到大约等于Vin-V_CE(sat)，且磁场迅速增强，如图18.23 (a)所示。在Q1导通的期间，二极管呈现反向偏压，且电感电压从它初始的最大值开始减少。当Q1关闭时，磁场崩解且电感电压极性颠倒，如图18.23(b)所示。此电感电压使二极管正向偏压，对C充电，并产生负的输出电压，如图所示。Q1开与关的重复性动作会产生周期性充放电过程，但是通过LC滤波器的作用可以使波形变得平滑。

   
    如同升压调整器一般，Q1的导通时间越短，输出电压越大， GP2A25反之亦然。这一个调整的作用如图18. 24所示。交换式调整器的效率可以大于90%。