中国电子信息产业发展研究院IT产业发展与应用服务研究所 任志安

    电子信息产品制造业(含软件业)是国家的支柱行业，2004年全行业销售收入达到2.65万亿元，增加值达到5650亿元，占GDP的4.5%；同时，电子信息产品制造业又是中国的出口大户，2004年出口额达到2075亿元，占全国外贸出口的1/3强。可以不夸张地说，人民币升值对电子信息产品制造业的影响直接关系到国家经济的整体走势。本文拟从生产销售(存量)和投资(增量)两个角度，初步分析一下人民币升值对电子信息产品制造业的影响。

    生产销售:出口利润空间降低

    人民币升值后，以人民币计算的商品成本会提高，如果出口价格不变，将会降低出口商品的利润空间，对出口企业不利。以人民币计算的进口商品价格将下降，增强了进口企业的购买力，对进口企业有利。具体影响情况需要仔细分析中国电子信息产品的出口结构。

    中国电子信息产品出口有两大特点，可简单概括为两高。一是进来料加工贸易出口比例高。2004年中国电子信息产品出口中，进料加工贸易1539.6 亿美元，占出口总额的74.2%；来料加工贸易306.7 亿美元，占出口总额的14.8%；一般贸易出口160.3 亿美元，占出口总额的7.7%；保税区仓储转口货物贸易出口60.6亿美元，占出口总额的2.9%。二是外资企业出口比例高。2004年三资企业共出口1780.1 亿美元，占全部出口的85.8%，其中外商独资企业出口1309.8 亿美元，占出口总额的63.1%；中外合资企业共出口429.4 亿美元，占出口总额的20.7%。国有企业出口194.5 亿美元，占出口总额的9.4%。民营企业出口64.5亿美元，占出口总额的3.1%。

    大量的出口是外资企业在国内进行加工组装，中国在出口贸易中主要赚取的是加工费，而不是产品价格差。

    为简化分析，我们假设：(一)外企主要持有美元，内资企业主要持有人民币；(二)外企本地化采购比例为30%，内资企业国际化采购比例为40%。由于外企本地化采购和内资企业国际化采购都需要进行币种兑换，粗略认为在外企销售收入中的30%部分会受到汇率变化影响，在内资企业销售收入中的40%部分会受到汇率变化影响。计算出电子信息内外资企业采购销售结构。

    假定国际、国内价格刚性(竞争激烈，个别企业很难控制电子信息产品国际价格)，那么：对持有美元的外企来说，国际采购、国际销售部分，两头在外，基本不受人民币升值影响；国际采购、国内销售部分，因为国内价格不变，人民币升值后以美元衡量的销售收入和利润将增加；国内采购、国内销售部分，尽管采购成本在增加，但以美元衡量的销售收入和利润有所上升；国内采购、国际销售部分，产品利润将根据升值比例下降，负面影响较大。从表二可见，外企总收
入中的16.7%受人民币升值的不利影响较显著。同样道理，对持有人民币的内资企业来说，国内采购、国内销售部分基本不受影响；国际采购、国内销售部分，利润将增加；国际采购、国际销售，由于采购成本的降低抵消了产品出口利润下降，影响不大；国内采购、国际销售部分，利润将下降。从表二可见，内资企业总收入中的5.5%受人民币升值的不利影响较显著。

    总体来看，总收入中的22.2%，即五分之一多一点在人民币升值后将出现利润下降，应该说对总收入的影响有限。这22.2%部分均属于国际销售部分，按2004年数据测算相当于全部出口的34.3%，即出口中的三分之一强将受到显著影响，这个比例不容忽视。

    全方位化解经营风险

    (一)树立汇率风险意识，构建浮动汇率下的国际采购销售体系。

    在浮动汇率下，企业一定要转变观念，重视汇率风险，尤其对国际采购量大的企业，汇率变动对企业采购成本和销售利润的影响非常大。因此，一方面要加强对产品的国际市场波动的预测能力，提前制定针对不同货币市场的国际采购和国际销售计划，保持在货币支付中的主动性；另一方面要增强汇率风险管理能力，在采购小组或营销小组中增加懂得汇率知识的成员，及时跟踪国际汇率变化，逐渐在国际采购和销售的货币支付中引入掉期、远期等衍生金融工具，规避汇率风险。

    (二)增强技术创新能力，提高品牌的国际知名度和美誉度，减少人力成本优势弱化的不利影响。

    企业要加大研发投入，提高技术创新水平，进一步加大技术含量高、附加价值高的出口商品比重，摆脱单纯依靠人力成本低廉、价格便宜的国际竞争局面。

    要逐步由经营产品向经营品牌过渡，提高企业品牌、产品品牌在国际市场的影响力，真正形成若干具有国际竞争力的品牌，确保企业在国际市场中的持久竞争优势。