展望未来：中美贸易战带来的不确定性影响下游需求回暖，渠道库存的高企也使二季度去库存压力加大，预期2Q19行业景气度仍偏低。新机的发布、5G进程的加快则有望使行业需求在下半年企稳回升。
全球MLCC龙头村田最新全年指引，FY2019电容器业务(MLCC占大部分)增长8%。TDK全年指引，被动元器件业务全年增长在2%-5%。MLCC大厂三星电机最新展望认为，二季度MLCC产能利用率将与第一季度持平，库存水平将低于第一季度。SEMCO预计，下半年IT行业需求将会回升，从而使供需形势有所改善。
铝电解电容：成本上升拉低获利能力
原材料缺货推动铝电解电容器进入涨价行情。作为铝电解电容器的重要原材料， 电极箔在生产过程中容易产生大量的弱酸性废水。2017年开始国内环保监管趋严，造成大量废水处理不规范的电极箔小厂关门，导致电极箔出现短缺涨价。
2018年年报艾华集团营收、利润增速分别为20.8%和2.4%，毛利率下降3.6个pcts至30.3%。利润增速低于营收增速在于毛利率下滑，毛利率下降一方面在于原材料成本上升，另一方面在于需求疲软，产能利用率偏低。江海股份2018年营收、利润增速分别为17.6%和28.2%，毛利率26.4%同比上升1.8个pcts。江海毛利率上升主要是受部分产品提价因素影响。
2019年一季报艾华1Q19营收和利润增速分别为22.7%和14.5%。毛利率26.8%，同比下降2.7个pcts，环比-2.8个pcts。江海股份1Q19营收和利润增速分别为8.8%和21.4%。毛利率29.3%，环比上升0.2个百分点，同比增5.3个pcts。
